Un financement non dilutif est une forme de financement qui ne dilue pas la participation des actionnaires actuels dans l'entreprise. Autrement dit, il permet à l'entreprise de lever des fonds sans que cela ne réduise la part de propriété détenue par les actionnaires existants. Pour une entreprise, le financement non dilutif peut être une stratégie intéressante pour maintenir le contrôle sur son entreprise et éviter de diluer les parts des actionnaires existants. 

Définition

Le financement non dilutif est une méthode de financement utilisée par les entreprises pour lever des fonds sans diluer la participation des actionnaires existants. En effet, comme il n'y pas d'entrée au capital d'acteurs tiers, il n'y a donc pas de risque de dilution du capital. 

Cette méthode de financement comprend plusieurs options comme par exemple les prêts, les subventions ou bien des programmes de financement gouvernementaux.

Le financement non dilutif est particulièrement attrayant pour une startup ou une entreprise en phase de croissance car il lui permet de lever des fonds tout en conservant le contrôle de son entreprise. 

En outre, le financement non dilutif est généralement moins coûteux que le financement dilutif. En effet, il n'implique pas de coûts d'émission d'actions ou de dilution de la participation des investisseurs existants.

La différence entre le financement dilutif et non dilutif

Elle réside dans l'impact sur la propriété des actionnaires existants.

Le financement dilutif est une méthode de financement qui implique l'émission de nouvelles actions. Il entraîne donc la dilution de la participation des actionnaires existants. 

Ainsi, les entreprises l'utilisent pour lever des fonds importants. Cependant, elle a un coût pour les actionnaires existants. Effectivement, ils voient leur participation relative dans l'entreprise diminuer.

En revanche, le financement non dilutif ne dilue pas la participation des actionnaires existants et permet aux entreprises de lever des fonds tout en maintenant le contrôle de leur entreprise. En effet, il n'entraîne pas la libération d'une partie du capital.

Quelques exemples concrets de financements non dilutifs

Il existe plusieurs exemples de financements non dilutifs que les entreprises peuvent utiliser pour obtenir des liquidités sans diluer leur participation ou leur propriété. En voici quelques un.

Le crowdfunding

Cette méthode permet à une société de collecter des fonds auprès d'un grand nombre de personnes via des plateformes de financement participatif. Les investisseurs reçoivent souvent des récompenses ou des avantages en échange de leur investissement mais ne détiennent pas de participation dans l'entreprise.

Le prêt bancaire

Les entreprises peuvent obtenir des prêts auprès de banques, qui peuvent être garantis ou non garantis. Les taux d'intérêt peuvent varier en fonction du risque associé à l'emprunteur. Cela dit, les prêts garantis nécessitent souvent une garantie comme une propriété ou des actifs de l'entreprise. Au contraire, les prêts non garantis n'en exigent pas. Les prêts à la banque sont remboursables avec intérêts mais n'impliquent pas de dilution de la propriété.

Le financement par factoring 

Le factoring ou affacturage est une méthode consistant à vendre des factures à des sociétés de financement qui avancent une partie du montant dû en échange d'une commission. En effet, les factures sont ensuite remboursées par les clients de l'entreprise, permettant à l'entreprise de recevoir des liquidités immédiates sans dilution.

Les subventions gouvernementales 

Les gouvernements peuvent offrir des aides pour encourager les entreprises à investir dans des projets spécifiques ou à atteindre certains objectifs. De ce fait, les subventions gouvernementales peuvent jouer un rôle important dans la promotion de l'innovation. En offrant un financement direct aux entreprises et aux organisations de recherche, les gouvernements peuvent aider à stimuler la recherche et le développement de nouvelles technologies, produits et services. Les subventions sont souvent accordées sans contrepartie et n'impliquent donc pas de dilution de la propriété.

Programmes de financement gouvernementaux

Les programmes de financement gouvernementaux sont des programmes mis en place par les gouvernements pour aider les entreprises à financer des projets spécifiques. Ces programmes peuvent être assortis de conditions spécifiques, telles que des exigences en matière d'embauche ou d'investissement dans des communautés spécifiques. 

Le financement par leasing ou crédit-bail

Cette méthode consiste à louer des actifs plutôt que de les acheter. Les paiements de location sont souvent inférieurs aux coûts d'achat et n'impliquent pas de dilution de la propriété.

Le love money

Il s'agit des capitaux apportés par la famille ou les amis. Le love money sous forme de prêt avec remboursement futur ou de don est généralement considéré comme une forme de financement non dilutif s’il n'implique pas la vente de parts de la société en échange de fonds. En effet, il s'agit d'un type de financement où les entrepreneurs collectent des fonds auprès de leur famille, de leurs amis et de leur réseau personnel. 

Le financement non dilutif en fonction du stade de croissance 

Le financement non dilutif peut être utilisé à différents stades de croissance d'une entreprise. Voici comment il peut être adapté en fonction des différents stades.

Le financement non dilutif en amorçage

À ce stade, l'entreprise est en train d'élaborer son modèle économique et son plan d'affaires. Elle cherche à financer les dépenses initiales telles que la recherche et le développement, la conception de produits ou services, et le recrutement d'une équipe fondatrice. 

Les sources de financement non dilutif courantes pour les entreprises en stade d'amorçage sont les : 

  • subventions gouvernementales
  • concours de business plan
  • prêts bancaires
  • prêts de microfinance
  • campagnes de crowdfunding

 Mais aussi le :

  • le bootstrapping
  • le love money

Le financement non dilutif au démarrage

À ce stade, l'entreprise a lancé ses activités commerciales mais elle est encore en train de développer son marché et d'augmenter son chiffre d’affaires. Les sources de financement non dilutif pour les entreprises en stade de démarrage incluent les : 

  • prêts bancaires
  • subventions gouvernementales
  • programmes d'accélération

Mais aussi le :

  • leasing
  • factoring
  • crowdfunding

Le financement dilutif pour financer une croissance

À ce stade, l'entreprise a réussi à se faire une place sur le marché et à générer du chiffre d’affaires. Elle cherche à étendre sa production, à embaucher des nouveaux employés et à renforcer sa présence sur le marché. Les sources de financement non dilutif pour les entreprises en stade de croissance incluent les : 

  • prêts bancaires
  • lignes de crédit
  • programmes d'accélération
  • subventions gouvernementales

Mais aussi le :

  • leasing
  • factoring
  • financement participatif

Le financement dilutif pour l'expansion

À ce stade, l'entreprise cherche est en processus de développement et connaît un certain succès. Elle peut avoir pour projet l’acquisition d’organisations concurrentes ou à entrer sur de nouveaux marchés. Les sources de financement non dilutif pour les entreprises en stade d'expansion incluent les : 

  • prêts bancaires
  • lignes de crédit
  • subventions gouvernementales
  • programmes d'accélération

Mais aussi le :

  • leasing
  • factoring 
  • financement participatif