La Banque centrale européenne est la banque qui supervise et harmonise les vingt pays qui font partie de la zone euro.

La Banque centrale européenne : présentation

La BCE (la Banque centrale européenne) est une institution européenne dont le siège se situe en Allemagne, à Francfort sur le Main.

Créée en juin 1998, elle suit un modèle fédéral. Plus précisément, c'est l’institution monétaire qui se charge de la monnaie unique pour la zone euro : l’euro. Elle supervise le réseau qui en découle : l’Eurosystème, qui réunit la BCE et chacune des banques nationales des vingt pays de la zone euro.

Christine Lagarde est présidente de la Banque centrale européenne depuis 2019. 

 

Les pays de la zone euro en 2023

En 2023, les pays qui composent la zone euro sont les suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, Chypre, Croatie, Espagne, Estonie, Finlande, France, Grèce, Irlande, Italie, Lettonie, Lituanie, Luxembourg, Malte, Pays-Bas, Portugal, Slovaquie et Slovénie. 

Ces 20 pays collaborent étroitement pour coordonner leur politique monétaire à travers la Banque centrale européenne. L'adoption d'une monnaie unique facilite les échanges commerciaux et les investissements entre ces nations, tout en représentant des challenges particuliers en termes de coordination politique et économique.

Quelles sont les missions qui relèvent de la Banque centrale européenne ?

La première mission de la Banque centrale européenne est de garantir la stabilité des prix. Elle possède également d'autres missions, secondaires, mais tout aussi importantes pour assurer la stabilité de la zone euro.

Sa mission principale : assurer la stabilité des prix

Lors de sa création, la principale mission de la BCE qui a été définie fut d'assurer la stabilité des prix. En effet, comme le précise de traité de Maastricht, c’est cette condition qui est nécessaire à la croissance durable de l’économie. Le fait de maintenir la stabilité des prix, c’est aussi, en d’autres termes, une manière de dire qu’il s’agit de sauvegarder la valeur de l’euro face aux autres monnaies. De plus, cela implique de maintenir l'inflation à un niveau bas, stable et prévisible. 

 

L'inflation, c'est quoi ?

L'inflation désigne la hausse générale et continue des prix des biens et services dans une économie sur une période donnée, généralement une année. Lorsque l'inflation augmente, la valeur d'achat de la monnaie diminue. Concrètement, cela signifie qu'avec la même somme, on peut acheter moins de produits et services.

Pour préserver la stabilité des prix à moyen terme, la BCE est équipée de divers outils. 

Par exemple, elle a la capacité de relever ou de réduire ses taux directeurs. Les taux d'intérêt auxquels les banques commerciales ont la possibilité de se refinancer auprès d'elle. 

De plus, elle offre des « facilités permanentes » aux institutions financières, leur donnant la possibilité d'accéder à des fonds liquides ou de réaliser des dépôts au jour le jour avec la banque centrale.

Ses missions opérationnelles

Les missions opérationnelles de la Banque centrale européenne consistent à : 

  • Encadrer les niveaux des taux d’intérêts pour les pays membres de la zone euro, mais aussi les taux des opérations de refinancement ;
  • Exercer une surveillance et un contrôle prudentiel de tous les établissements de crédit qui se situent dans la zone euro ;
  • Contribuer à la sécurité du système bancaire ;
  • Concevoir et émettre des billets en euros ;
  • Veiller au bon fonctionnement de l’infrastructure financière ;
  • Préserver la stabilité financière de la zone euro.

Le refinancement, c'est le système par lequel des banques commerciales obtiennent des liquidités auprès des banques centrales (les banques nationales comme la Banque de France).

Quel est le fonctionnement de la BCE ?

La BCE est une entité entièrement indépendante, loin des influences politiques. Mais comment fonctionne-t-elle et quelles sont les instances qui guident ses décisions ?

La Banque centrale européenne : un organisme indépendant

La Banque centrale européenne (BCE) fonctionne de manière totalement indépendante, sans influence des pays européens ou d'autres groupes européens. 

En d’autres termes, ni l'Union européenne ni les gouvernements des pays ne peuvent lui dire quoi faire. 

La BCE a son propre argent à dépenser. En effet, cet argent est séparé de l'argent de toute l'Union européenne. Il vient des banques centrales des pays qui utilisent l'euro. 

De plus, la BCE n'a pas le droit de prêter de l'argent aux institutions européennes ou aux gouvernements des pays. De ce fait, elle reste indépendante et prend ses propres décisions sans pression extérieure.

Quels sont les différents organes de décision de la Banque centrale européenne ? 

Les instances décisionnelles de la Banque centrale européenne sont le : 

  • Directoire ;
  • Conseil des gouverneurs ;
  • Conseil général.

Le Directoire 

Le Directoire est composé du président de la BCE, du vice-président, et de quatre autres membres nommés.

Cette entité gère les opérations quotidiennes de la BCE. Elle met en œuvre la politique monétaire définie par le Conseil des gouverneurs, prépare les bases de leurs réunions et gère les activités courantes de la BCE. 

De plus, le Directoire joue un rôle clé dans l'exécution des décisions et dans l'interaction avec les parties prenantes européennes et internationales.

Le Conseil des gouverneurs 

Ce conseil rassemble les membres du Directoire de la BCE ainsi que les gouverneurs des banques centrales nationales des pays ayant adopté l'euro.

En tant que principal organe décisionnel de la BCE, le Conseil des gouverneurs est central dans la définition de la politique monétaire de la zone euro. Il prend des décisions clés, notamment en ce qui concerne les taux d'intérêt, et assure la coordination des banques centrales nationales. 

Ce conseil est ainsi le pivot de la stratégie monétaire commune à la zone euro.

Le Conseil général 

Ce conseil est formé par le président et le vice-président de la BCE, ainsi que les gouverneurs des banques centrales de tous les États membres de l'UE, y compris ceux qui ne font pas partie de la zone euro.

Le Conseil général est un organe essentiel du Système européen des banques centrales (SEBC). Alors qu'il ne prend pas part à la prise de décisions concernant la politique monétaire de la zone euro, il possède des fonctions consultatives et analytiques importantes. Le conseil contribue aux activités consultatives, coordonne les informations et les rapports, et joue un rôle dans la collecte de statistiques et l'établissement de normes pour les systèmes financiers stables. De plus, il assiste les nouveaux pays qui veulent adopter l’euro. 

Banque centrale européenne : une entité transparente mais confidentielle

Pour mener à bien toutes ses missions, la BCE doit tenir compte de deux facteurs majeurs qui s’opposent : la transparence et la confidentialité.

Vis-à-vis des pays non-membres de l’euro, et pour des raisons évidentes de sécurité financière des états, certaines données sont très sensibles. De nombreux processus de sécurité et de confidentialité sont donc mis en place pour assurer la confidentialité des données qui transitent par les systèmes de la BCE.

Elle travaille directement en collaboration avec les banques centrales pour la création de systèmes sécurisés. La Banque de France héberge à ce sujet la direction de projet Target et Target 2 Securities, pour lesquels elle travaille en collaboration directe avec la Banque fédérale d’Allemagne, la Banque d’Italie et la Banque d’Espagne pour le compte de la BCE.

D’un autre côté, la Banque centrale européenne se doit d’être une entité transparente. Le niveau de pouvoir qu’elle représente et le nombre de pays qui lui sont rattachés implique un très haut niveau de contrôle.

En interne, les procédés doivent donc être clairs et transparents vis-à-vis de tous ses pays membres.

La BCE et les banques centrales nationales

Les banques centrales individuelles des États membres de l'UE. Par exemple, la Banque de France pour la France ou la Bundesbank pour l'Allemagne.

Bien que certaines de leurs prérogatives soient passées à la BCE depuis l'adoption de l'euro, elles jouent toujours un rôle crucial dans la mise en œuvre de la politique monétaire au niveau national. En effet, elles surveillent les systèmes bancaires nationaux et réalisent d'autres tâches spécifiques à leur pays.

La BCE et le Système européen de banques centrales (SEBC)

Le SEBC regroupe la BCE et les banques centrales nationales (BCN) des 27 pays membres de l'UE, qu'ils aient ou non adopté l'euro.Bien que chaque BCN conserve certaines prérogatives nationales, le SEBC assure la coopération entre la BCE et les BCN pour réaliser les objectifs monétaires et financiers de l'UE. Elle fournit également des analyses économiques et monétaires, collecte des statistiques et facilite le bon fonctionnement des systèmes de paiement.

La BCE et l’Eurosystème 

L'Eurosystème, quant à lui, regroupe la BCE et les banques centrales nationales (BCN) des pays qui ont adopté l'euro comme monnaie officielle. Il ne comprend donc pas les BCN des pays de l'UE qui n'utilisent pas l'euro.

L'Eurosystème est responsable de la définition et de la mise en œuvre de la politique monétaire de la zone euro. Il veille à ce que cette politique soit appliquée de manière cohérente dans l'ensemble des pays de la zone euro.