Quelles attentes pour les investissements français cette semaine ?
Découvrez les enjeux macroéconomiques et les résultats attendus des entreprises tech pour les investisseurs français du 11 au 15 août 2025.
Entre résultats d’entreprises technologiques, indicateurs d’inflation américains et échéances réglementaires, la semaine du 11 au 15 août 2025 s’annonce dense pour les investisseurs français. Les publications prévues à 14 h 30 heure de Paris risquent de rythmer l’euro-dollar et les taux européens, tandis que plusieurs dossiers cotés outre-Atlantique pourraient déclencher des mouvements sectoriels en Europe.
Points de vigilance pour les investisseurs français du 11 au 15 août 2025
La séquence macroéconomique américaine du milieu de mois est susceptible d’infléchir les anticipations de politique monétaire et, par ricochet, la valorisation des actifs européens. Trois jalons se détachent aux États-Unis sur la période: l’inflation à la consommation mardi, les prix à la production et les inscriptions hebdomadaires au chômage jeudi, puis les ventes au détail vendredi.
En parallèle, le flux d’actualités microéconomiques est nourri par plusieurs publications de résultats dans la tech, la santé et la consommation, des conférences thématiques bancaires, ainsi que des signaux réglementaires. À noter pour la gestion de trésorerie: quelques ex-dates de dividendes sur des blue chips américaines et des échéances de lock-up mentionnées sur des valeurs technologiques.
Heures à surveiller depuis la France
Les publications macro américaines sont généralement diffusées à 14 h 30, heure de Paris, en été. Les conférences d’entreprises et interventions de membres de la Fed peuvent intervenir plus tard dans la journée. Les annonces budgétaires américaines tombent souvent en soirée, heure de Paris. Anticiper ces créneaux facilite la gestion de l’exposition intraday aux devises et aux taux.
Effets de second tour à prévoir pour la cote parisienne: la tech européenne est sensible aux guidances de logiciels cloud et semi-conducteurs américains, les valeurs luxe et distribution réagissent aux chiffres de consommation US, tandis que l’énergie peut fluctuer avec le rapport mensuel de l’OPEP et la tonalité des prix à la production.
Lundi 11 août 2025: technologies logicielles et mobilité, une ipo crypto sous le radar
La semaine s’ouvre avec des résultats attendus dans la technologie et la mobilité aérienne. Le marché évoque également un dossier d’introduction lié aux infrastructures d’échanges d’actifs numériques, susceptible de tester l’appétit des investisseurs pour l’écosystème crypto.
Monday.com: le logiciel collaboratif face à l’arbitrage coûts vs productivité
L’israélien Monday.com (MNDY), acteur du logiciel de gestion de projets et d’automatisation, est attendu sur ses leviers d’expansion de marge et la progression de son revenu récurrent. Les investisseurs français suivent cette publication car elle éclaire la résilience de la demande B2B dans la productivité et la collaboration, segments qui impactent aussi l’écosystème européen des logiciels SaaS.
Sujets clés: traction commerciale auprès des comptes midsize et grands, discipline de coûts, dynamique d’adoption des modules d’automatisation et de connecteurs IA. Un message de prudence sur les budgets IT aurait tendance à peser sur la tech européenne orientée entreprise.
Oklo: l’option micro-réacteurs nucléaires aux confins de l’énergie et de la tech
Oklo (OKLO) est positionné sur les micro-réacteurs nucléaires, proposition industrielle mêlant innovation et sécurité réglementaire. Même si la société reste en phase de développement, les investisseurs s’attachent à la visibilité sur les jalons d’homologation et sur les partenariats industriels. Pour les groupes français de l’ingénierie et des services à l’énergie, ce signal donne un baromètre des CAPEX futurs dans le nucléaire de nouvelle génération.
Archer aviation: les essais evtol en ligne de mire
Archer Aviation (ACHR), pionnier des taxis aériens électriques, attire l’attention sur l’avancement des tests et le calendrier de certification. La chaîne de valeur aéronautique française scrute ces jalons car ils peuvent réallouer des capitaux vers des sous-traitants innovants. Une communication jugée constructive sur la maturité technologique, même sans revenus significatifs à court terme, peut soutenir l’appétit pour les actifs growth.
Ipo bullish: test de marché pour l’infrastructure crypto
Un projet d’introduction en bourse pour Bullish (BLSH) est évoqué, avec une levée cible autour de 629 millions de dollars et une valorisation supérieure à 4,2 milliards selon les indications de marché. Pour des investisseurs basés en France, ce dossier illustre l’appétit en capital-risque coté autour des infrastructures d’échanges et de liquidité crypto. Il conviendra toutefois d’attendre la confirmation des modalités par l’émetteur et son syndicat de banques avant toute conclusion hâtive.
À l’ex-date, le cours d’une action s’ajuste mécaniquement du montant du dividende. Les indices pondérés par les cours peuvent donc afficher un retrait technique, sans changement fondamental
. Pour un cash manager, cela implique d’anticiper la ponctualité des flux et l’impact sur les collatéraux en gestion de marge. Sur la semaine, des ex-dates sont indiquées sur des grandes capitalisations américaines, ce qui peut créer des micro-écarts intraday.
Des fins de périodes de silence et de lock-up sont également mentionnées sur quelques dossiers. Ces échéances peuvent libérer la communication des émetteurs ou la possibilité de cessions d’actions par les actionnaires initiaux, avec à la clé un supplément de volatilité sur les titres concernés. Les investisseurs s’attachent à vérifier ces dates sur les documents de référence des sociétés avant d’ajuster leurs positions.
Mardi 12 août 2025: inflation américaine et concentré d’événements sectoriels
À 14 h 30, le marché attend les chiffres de IPC américain. Le cœur de l’inflation mensuelle (Core CPI m/m) est pressenti à 0,3 pour cent, l’IPC global à 0,2 pour cent, avec un rythme annuel de 2,8 pour cent pour l’IPC contre 2,7 pour cent précédemment. Dans un environnement où la Réserve fédérale calibrait encore prudemment la normalisation des taux au premier semestre, la moindre décimale peut déplacer les anticipations de trajectoire des Fed funds.
La tonalité de ces chiffres commande les primes de risque. En cas de surprise haussière du Core CPI, l’euro pourrait corriger et les rendements souverains grimper. À l’inverse, une modération consoliderait l’idée d’une normalisation maîtrisée et soutiendrait les actions de la consommation discrétionnaire en Europe.
Cardinal health: la visibilité supply chain en santé
Les résultats attendus de Cardinal Health (CAH) intéresseront les gérants orientés santé. Au-delà du chiffre d’affaires, la lisibilité sur les marges de distribution, la gestion des stocks et la tarification des génériques fournit des signaux utiles aux valeurs européennes de distribution pharmaceutique. Toute consolidation des marges ou du cash-flow libre est jugée de bon augure pour le secteur.
Cava group: arbitrage croissance vs rentabilité dans la restauration
CAVA (CAVA), chaîne de restauration rapide d’inspiration méditerranéenne, illustre la dynamique des formats premium dans un contexte d’inflation modérée. Pour un investisseur français, l’enjeu est de lire la capacité d’extension rentable du parc et la sensibilité du ticket moyen aux promotions.
Coreweave et circle: infrastructures numériques et finance tokenisée
Les indications de marché évoquent des publications autour de CoreWeave pour l’infrastructure GPU et de Circle pour les paiements adossés à des stablecoins. Bien que les profils boursiers et la profondeur de communication puissent diverger, ces entités éclairent la trajectoire des dépenses d’IA générative et l’adoption de la monnaie tokenisée en B2B. L’impact traverse ensuite le hardware, le cloud et la conformité financière.
Agenda secteur transport et automobile
Des conférences organisées par de grandes banques d’investissement mettront à l’honneur le transport et l’auto. Les prises de parole de groupes de logistique et d’équipementiers servent de thermomètre à la demande US et aux tensions de chaînes d’approvisionnement. Les sociétés européennes exposées aux États-Unis y trouvent des repères de pricing et de capex.
Sur le plan macro-sectoriel, la publication du rapport mensuel de l’OPEP est attendue. Les variations d’offre anticipée et les prévisions de demande guideront le pricing de l’énergie. Pour les groupes français fortement consommateurs de gaz et d’électricité, un baril tonique affecte les coûts et les politiques de couverture.
Côté régulateur, une décision de la FDA est attendue au sujet du brensocatib, un dossier suivi par Insmed en partenariat avec AstraZeneca. Sans préjuger de l’issue, les investisseurs guettent la lecture risque-rendement pour les biotechs de stade avancé. À noter également, une intervention de Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, qui peut affiner la lecture du momentum macro.
L’IPC mesure l’inflation côté consommation, le PPI capture l’évolution des prix à la production. La version core exclut l’énergie et l’alimentation, plus volatiles. Les banques centrales regardent particulièrement le core pour jauger l’inertie inflationniste. Une stabilisation du core autour de 2 à 3 pour cent rapproche la politique monétaire d’un point d’équilibre. Une surprise au-dessus renforce la pression haussière sur les taux réels.
Mercredi 13 août 2025: cisco en chef d’orchestre, ia et réseaux au banc d’essai
La journée est marquée par un ensemble d’événements technologiques. Les résultats attendus de Cisco (CSCO) et la présence d’Arista Networks (ANET) à un forum matériel et semi-conducteurs de J.P. Morgan focalisent l’attention sur l’infrastructure réseau et les effets de l’IA sur la demande datacenter.
Cisco: transitions vers le récurrent et capex ia
Le marché suit de près la courbe de migration vers les abonnements et l’élasticité des commandes liées au cloud et aux opérateurs. Des commentaires sur la visibilité datacenter et la dynamique des switchs à haut débit pourraient faire bouger l’ensemble du segment en Bourse. La conférence téléphonique de fin d’après-midi donnera, en général, les clefs sur les commandes et le carnet.
Arista networks: cap sur les architectures 400g et au-delà
Arista intervient lors d’un forum dédié au hardware et aux semiconducteurs. Les éléments de ton donné aux investisseurs sur les cycles d’adoption 400G et 800G, ainsi que la répartition cloud public vs entreprises, sont scrutés pour jauger la durabilité de la vague IA sur l’équipement réseau.
Autres dossiers du jour: coherent, dlocal, brinker
Les chiffres attendus de Coherent (COHR) apportent une photographie utile sur l’optique, les lasers industriels et les marchés finaux en électronique. Dlocal (DLO) offre un aperçu des paiements dans les marchés émergents, utile pour les maisons françaises exposées à l’Amérique latine. Brinker International (EAT), côté restauration, permet de tester l’élasticité du consommateur américain.
Des interventions publiques de responsables de la Fed sont également au programme. Austan Goolsbee et Raphael Bostic, tous deux réputés pour leur pédagogie macro, peuvent préciser la lecture du marché du travail et de la trajectoire d’inflation. Des propos conciliants renforceraient les actifs risqués, tandis qu’une fermeté sur le combat anti-inflation prolongerait la prudence sur les multiples de valorisation.
Volatilité spécifique: Ibotta et Fossil sous surveillance
Des mouvements de volatilité sont anticipés sur Ibotta (IBTA) et Fossil (FOSL). En pratique, les teneurs de marché ajustent les primes d’options et les fourchettes de prix. Pour un portefeuille long-only, de telles séances imposent de tenir compte du beta idiosyncratique et d’évaluer l’intérêt d’une couverture ciblée plutôt qu’indicielle.
Jeudi 14 août 2025: prix à la production, emploi et chaînes d’approvisionnement en focus
Les prix à la production (PPI) attendus en légère hausse mensuelle à 0,2 pour cent et les demandes initiales d’allocation chômage prévues à 220 000 forment un duo d’indicateurs clefs. Une modération du PPI couplée à un marché du travail encore solide mais non surchauffé conforterait l’idée d’une désinflation ordonnée. À l’inverse, un PPI plus ferme raviverait la sensibilité des valeurs industrielles aux coûts d’intrants.
Applied materials: lecture transversale sur les semi-conducteurs
Applied Materials (AMAT), fournisseur d’équipements pour l’industrie des semiconducteurs, donne un signal cross-segment. La granularité des commandes par nœuds technologiques et clients finaux (fonderies, logiques, mémoire) offre une fenêtre sur la capacité d’investissement mondiale et, par ricochet, sur des équipementiers européens adjacents.
Deere et l’agriculture de précision
Deere (DE) illustre la cyclique agricole haut de gamme. Les investisseurs européens s’intéressent à la cadence de renouvellement des flottes, à l’informatique embarquée et aux services. Les volumes et prix en Amérique du Nord donnent une indication sur le moral des producteurs et l’investissement agricole, avec des résonances chez les fabricants d’équipements en Europe.
Tapestry et jd.com: consommation premium et e-commerce chinois
Tapestry (TPR) informe sur la demande accessoires premium aux États-Unis et en Asie, utile pour le moral du consommateur discret. JD.com (JD) apporte un éclairage sur l’e-commerce chinois et la compétitivité prix. La lecture croisée de ces deux dossiers aide à calibrer l’exposition sectorielle aux marchés asiatiques et nord-américains.
Les grands gérants américains publient, 45 jours après la fin du trimestre, leurs positions actions via le formulaire 13F. L’échéance d’août concerne le deuxième trimestre calendaire
. Ces documents ne capturent ni les positions shorts ni les dérivés, mais ils offrent un instantané utile des rotations de conviction. À manier avec prudence, car le time-lag réduit la valeur tactique, mais la valeur stratégique reste forte pour comprendre les tendances lourdes.
Ea sports madden 2026: calendrier de lancement et moteurs de revenus
Electronic Arts est attendu sur le lancement de Madden 2026 sur consoles nouvelle génération et PC. Le volet licensing sportif, la monétisation in-game et le calendrier de sortie influencent la saisonnalité des revenus
. Les discussions autour d’une déclinaison sur la future évolution de la Switch sont généralement conditionnées au calendrier de la plateforme. Pour les éditeurs européens, l’importance réside dans le cadencement des sorties et la capacité à lisser les flux de trésorerie.
En marge, un Investor Day d’IDEXX Laboratories est prévu en fin de matinée, avec souvent une orientation sur les tendances vétérinaires et l’innovation en diagnostics, un segment vu comme résilient. Les commentaires de pricing et d’élasticité sont suivis par les investisseurs européens positionnés sur la santé animale.
Lecture juridique des fins de lock-up et des périodes de silence
Un lock-up retient les actionnaires de vendre leurs titres pendant une durée convenue après l’introduction. La fin de lock-up peut accroître le flottant et la volatilité à court terme
. La période de silence encadre la communication des émetteurs autour des publications. Dans les deux cas, les documents juridiques font foi et doivent être consultés pour vérifier la date exacte, les exceptions et les volumes potentiellement libérés.
Vendredi 15 août 2025: consommation américaine et moral des ménages, avec l’empreinte des promos
Les ventes au détail américaines de juillet, publiées à 14 h 30, intégreront l’effet promotions de la période estivale, y compris l’impact des évènements type Prime Day, souvent organisés en juillet. Le consensus attend 0,5 pour cent sur l’indicateur global et 0,3 pour cent sur la version hors autos et essence, après des hausses de 0,6 pour cent et 0,5 pour cent précédemment.
Pour les entreprises françaises exposées aux États-Unis, un chiffre robuste favoriserait les valeurs du sport, du luxe abordable et de l’équipement de maison. À l’inverse, une déception ferait remonter la sensibilité aux coûts d’acquisition clients et au déstockage. En complément, l’indice Empire State est attendu en territoire légèrement négatif, un signe d’activité manufacturière modérée dans la région de New York, à confronter aux signaux européens.
Sentiment des ménages: uom et attentes d’inflation
La lecture préliminaire de l’indicateur de sentiment de l’Université du Michigan est attendue à 62,2, en amélioration marginale. Les attentes d’inflation à un an, vues à 4,5 pour cent, restent un pivot pour la banque centrale. Un ancrage des anticipations est crucial pour valider des taux réels stabilisés. Un dérapage au-dessus des attentes réactiverait la prudence sur les valeurs longues en duration.
Flowers foods et le pricing dans l’alimentaire
Flowers Foods (FLO) doit offrir une photographie utile de l’arbitrage prix vs volume dans l’alimentaire emballé. Les données qualitatives sur l’élasticité du consommateur, l’évolution des marges et la gestion des coûts logistiques sont instructives pour les acteurs européens du secteur. Par ailleurs, Sharplink Gaming (SBET) figure parmi les titres où la volatilité pourrait s’amplifier selon les flux d’annonces, un paramètre à intégrer pour la gestion du risque idiosyncratique.
Les ventes au détail agrègent l’impact des remises, des évènements e-commerce et des calendriers de livraison. Une progression de l’indicateur peut masquer une pression sur les marges si les volumes n’augmentent pas au même rythme. L’analyse fine implique de confronter les ventes au détail, les chiffres des retailers cotés et les commentaires sur les retours et les retards de facturation.
La saison des promotions peut aussi modifier la répartition des dépenses par catégorie. Le high-tech grand public et l’équipement de maison profitent généralement des remises, tandis que certaines dépenses discrétionnaires de loisirs peuvent être reportées. À l’échelle de la cote parisienne, les acteurs du luxe observent surtout la dynamique de l’entrée de gamme, baromètre de l’aspiration du consommateur.
Ce que les entreprises françaises peuvent déjà ajuster
À l’orée de cette semaine, trois zones d’ajustement se dessinent pour les directions financières en France. D’abord, la couverture de change: si l’inflation américaine ressort supérieure aux attentes, un dollar plus ferme est plausible à court terme. Les groupes exportateurs vers les États-Unis y trouvent un relais de marge, à arbitrer avec les couvertures existantes.
Ensuite, les achats et l’énergie: le rapport de l’OPEP et l’évolution des prix à la production peuvent faire bouger les prix des intrants. Les industriels à forte intensité énergétique auront intérêt à renforcer le dialogue fournisseurs et les clauses de répercussion. Enfin, la communication investisseurs: la conjoncture d’août est propice aux messages clairs sur les carnets, la discipline de coûts et la hiérarchisation des capex, afin de conserver la confiance du marché.
Gouvernance et conformité: l’agenda réglementaire américain comme boussole
La décision attendue de la FDA sur un traitement en phase avancée illustre le rôle des régulateurs dans la visibilité sectorielle. Au plan financier, les publications 13F rappellent l’intérêt de cartographier les flux actionnariaux des grandes maisons. Pour les émetteurs français cotés aux États-Unis, c’est aussi le moment de vérifier la cohérence des fenêtres de communication et des règles internes de trading.
Les conférences sectorielles, enfin, ne produisent pas que des annonces. Elles structurent la narration de marché sur les chaînes logistiques, la transition énergétique et l’IA. Prendre la mesure des messages de dirigeants de premier plan en transport, automobile ou technologie permet aux équipes stratégiques de prioriser les chantiers pour 2026.
Calendrier des prises de parole monétaires et budget us: ce qui peut bouger les taux
Les marchés de taux restent sensibles aux signaux envoyés par la Réserve fédérale. Une prise de parole de Thomas Barkin est attendue mardi, puis des interventions d’Austan Goolsbee et Raphael Bostic mercredi. Ces voix ont parfois une influence tangible sur la courbe des Fed funds implicites, surtout autour des jalons de publication macro.
Le budget mensuel américain publié en soirée dans la semaine offre une photographie des recettes et dépenses fédérales. Si un déficit plus large que prévu se matérialise au cœur de l’été, les anticipations de net supply de Treasuries peuvent gonfler, ce qui influence le 10 ans américain et, in fine, l’OAT française par corrélation. La gestion de la duration s’en trouve directement affectée.
Ce que surveille la BCE lorsque l’IPC US bouge
La Banque centrale européenne ne pilote pas sa politique sur l’IPC américain, mais la transmission par le change et les conditions financières transatlantiques compte. Un IPC US plus fort peut durcir les conditions globales et, via l’euro, importer de la désinflation en zone euro
. À l’inverse, un dollar faible relâche les conditions et soutient partiellement les prix des matières premières. Les équipes ALM intègrent ces boucles de rétroaction dans leurs scénarios.
Lecture de l’ensemble: comment se préparer sans sur-réagir
Trois disciplines demeurent essentielles face à une semaine à signaux multiples. D’abord, la hiérarchisation: prioriser les catalyseurs à plus fort effet sur les flux de trésorerie, comme la consommation américaine pour les exportateurs, avant de s’attarder sur les cas individuels plus spéculatifs. Ensuite, la vérification: recouper les horaires et les dates sur les sites des émetteurs ou des régulateurs, surtout pour les périodes de silence et fins de lock-up.
Enfin, la prudence sur les ouvertures de séance: après les publications de 14 h 30, la liquidité européenne peut se resserrer, autant sur actions que sur crédit. L’emploi de fenêtres d’exécution graduelles ou d’ordres plafonnés peut limiter l’impact de marché. Les portefeuilles sensibles aux variations intraday ont intérêt à s’appuyer sur des seuils d’alerte et des protections optionnelles calibrées.
1. Mettre à jour le calendrier des publications et conférences suivi par le desk avant l’ouverture européenne. 2. Simuler l’impact d’un CPI à +0,4 pour cent m/m sur la courbe USD et le spread OAT-Bund. 3
. Vérifier les ex-dates de dividendes sur les paniers indiciels utilisés en couverture. 4. Monitorer la corrélation énergie vs PPI avec des seuils d’intervention en achat d’options. 5. Réconcilier, en fin de journée, la performance avec l’empreinte des catalyseurs du jour.
Dans cette séquence, le cœur de la décision d’allocation réside souvent dans la capacité à intégrer une information imparfaite en temps réel. Le consensus de marché sur les chiffres macro est utile mais il faut en connaître la dispersion. Une surprise dépend autant de la médiane que de l’écart-type des estimations. À ce titre, la gestion d’exécution sans précipitation est un avantage décisif.
Le fil rouge de la semaine tient dans la triangulation des signaux: inflation américaine, consommation et discours de banques centrales. À ce triptyque s’ajoutent des lectures sectorielles fines dans la tech et la santé, en attendant le pic de rentrée. Les investisseurs français y trouveront des points d’entrée, mais aussi des motifs de patience pour attendre les confirmations et éviter les faux départs.
(Prévisions macro agrégées de place au 8 août 2025)
Derniers points à garder en tête avant le week-end
Si les ventes au détail confirment une demande robuste en juillet, les valeurs liées au consommateur devraient bénéficier d’un soutien de court terme. Inversement, un IPC cœur plus ferme mardi imposerait la retenue sur les valeurs longues en duration et pourrait raviver la sensibilité aux niveaux de valorisation. Côté entreprise, les messages de la tech sur l’IA et l’infrastructure ne doivent pas occulter la discipline de coûts, pierre angulaire de la trajectoire bénéficiaire.
En somme, la semaine présente de nombreux points d’inflexion potentiels sans offrir à ce stade de rupture évidente. La bonne stratégie consiste à prioriser les catalyseurs majeurs, à se préparer techniquement à la volatilité de 14 h 30, et à laisser parler les chiffres avant d’engager des paris directionnels trop ambitieux.
Entre CPI, PPI et ventes au détail, la semaine servira de test grandeur nature pour la trajectoire de désinflation et la solidité de la demande américaine, avec des répercussions directes sur les arbitrages sectoriels et de duration des portefeuilles français.