À Gaillan-en-Médoc, Epsilon Composite change d’échelle. Le 13 octobre 2025, la PME girondine a annoncé le rachat de l’italien Cometec, son partenaire de longue date pour les rouleaux en fibre de carbone. Opération menée sur fonds propres, première croissance externe de son histoire, et signal clair d’une ambition industrielle assumée en Europe.

Rachat de Cometec : intégration maîtrisée et accélération européenne

Epsilon Composite, spécialiste de la conception et de la fabrication de pièces en matériaux composites à base de fibre de carbone, a officialisé l’acquisition de Cometec, entreprise située près de Milan. La transaction, annoncée le 13 octobre 2025, s’appuie sur une relation industrielle de plus de 30 ans entre les deux sociétés. Epsilon fournit les tubes carbone, Cometec les transforme en rouleaux à haute performance destinés aux fabricants de machines.

Cette opération constitue la première croissance externe d’Epsilon Composite et a été entièrement autofinancée. Elle vise à consolider une chaîne de valeur déjà conjointe, à gagner en réactivité sur les délais et à renforcer la compétitivité prix et performance pour les clients européens et internationaux. L’optimisation logistique entre la Gironde et la Lombardie est un levier attendu, notamment pour le service de proximité en Italie.

Cometec : continuité de la direction et savoir-faire

La gérante actuelle de Cometec, Lucia Sarasini, conserve ses fonctions jusqu’à son départ en retraite. Cette continuité limite les risques d’intégration, préserve l’expertise acquise depuis 1989 et sécurise la relation clients. Epsilon capitalise ainsi sur un actif industriel reconnu et sur un réseau commercial rodé.

Géographie industrielle : Milan et Médoc, un axe carbone

Le rapprochement rapproche physiquement deux sites complémentaires, l’un en Nouvelle-Aquitaine, l’autre en Lombardie. Résultat attendu : des flux matières plus fluides entre tubes pultrudés et rouleaux finis, une coordination industrielle resserrée et des délais de livraison optimisés pour les machineurs italiens et européens.

Rouleaux en fibre de carbone : à quoi servent-ils

Ces rouleaux, intégrés dans des lignes de production, exploitent la rigidité spécifique et la légèreté du carbone pour limiter l’inertie, augmenter la vitesse de défilement et réduire les vibrations. Ils sont recherchés pour la précision, l’endurance et la stabilité thermique, dans des environnements où la performance mécanique conditionne la productivité.

Chaîne d’approvisionnement intégrée : effets attendus sur coûts et délais

La mise en commun d’Epsilon Composite et de Cometec apporte une intégration verticale plus serrée. Les bénéfices opérationnels attendus se situent à plusieurs niveaux.

  • Planification améliorée entre tubes et rouleaux, avec une synchronisation des ordres de fabrication.
  • Réduction des allers-retours logistiques, donc des coûts de transport et des risques de rupture.
  • Qualité homogène via des contrôles coordonnés et un retour d’expérience direct entre le producteur de tubes et l’assembleur de rouleaux.
  • Lead time raccourcis pour les clients italiens grâce à une capacité locale renforcée.
  • Offre produit élargie afin de proposer des rouleaux carbone plus performants, adaptés à des machines plus rapides et plus précises.

Sur le plan commercial, l’ensemble vise une proposition de valeur resserrée : performance mécanique, compétitivité prix et proximité de service. Le positionnement se joue à la fois sur la technologie des tubes pultrudés et sur la mise au point des rouleaux en finition.

La pultrusion est un procédé continu qui permet de produire des profilés ou des tubes en fibre de carbone avec une répétabilité élevée, des tolérances serrées et un coût unitaire optimisé à volume. Pour des applications telles que les rouleaux, la stabilité dimensionnelle et la constance mécanique sont décisives. Le couplage pultrusion en amont et finition des rouleaux en aval permet d’aligner les spécifications, de réduire les pertes et de sécuriser les approvisionnements.

Gouvernance et financement : sur fonds propres, avec l’appui d’un actionnaire minoritaire

L’acquisition de Cometec est financée sur fonds propres. Ce choix traduit une structure financière jugée robuste par l’entreprise, dont l’effectif atteint 230 salariés et le chiffre d’affaires environ 33 millions d’euros. L’absence de communication sur un prix d’acquisition ou une valorisation implique qu’aucun montant n’est rendu public à ce stade.

Un élément de contexte renforce le profil d’Epsilon Composite : en 2024, Sumitomo Corporation est entré au capital en tant qu’actionnaire minoritaire. Cette participation a soutenu l’ouverture internationale et la capacité d’exécution d’opérations structurantes, comme ce rachat. Sans modifier le contrôle familial ou managérial de manière excessive, elle a ajouté des ressources et un réseau utiles à l’international.

Sumitomo Corporation : un minoritaire qui élargit le champ des possibles

La présence d’un acteur industriel et commercial mondial au capital offre des relais sur les marchés, une compréhension fine des chaînes d’approvisionnement et un accès à des partenariats. Dans le cas d’Epsilon, l’entreprise souligne que cette ouverture capitalistique a renforcé ses capacités internationales et facilité des opérations de développement.

Les acquisitions d’actifs italiens peuvent, selon l’activité et le périmètre, entrer dans le champ du Golden Power, dispositif de protection des intérêts nationaux. Il peut imposer des notifications et, le cas échéant, des conditions.

Dans une opération industrielle neutre en sécurité nationale, les contraintes sont souvent limitées, mais une revue réglementaire demeure un réflexe de prudence. Aucune information publique ne suggère des conditions spécifiques pour cette transaction.

Partenariats technologiques et R&D : cap sur l’infrastructure électrique

Fondée en 1987, Epsilon Composite s’est imposée comme un leader mondial de la pultrusion de fibre de carbone. En juin 2025, l’entreprise a mis en avant 15 ans de coopération avec Toray Carbon Fibers Europe, filiale de Toray Industries. Objectif : développer l’usage de la fibre de carbone dans les infrastructures au service de la transition énergétique.

Les applications clés comprennent des câbles électriques à âme composite, qui gagnent en résistance spécifique et en légèreté, des atouts recherchés pour les grands projets de réseaux. Toray fournit des fibres de haute qualité, Epsilon les transforme en pièces et sous-ensembles innovants. Au cœur de cette dynamique, la combinaison matériaux-procédés-systèmes ouvre des champs d’application dans l’énergie, l’industrie et les infrastructures.

Toray Carbon Fibers Europe : 15 ans de coopération structurante

Ce partenariat consolide un duo complémentaire : fourniture de fibres d’un côté, transformation et industrialisation de l’autre. La logique s’inscrit dans une montée en puissance des composants composites pour des équipements critiques, avec un prisme constant sur la qualité, la durabilité et la performance.

La stratégie climatique européenne encourage les solutions qui allègent les structures et améliorent l’efficacité énergétique. Les composites carbone contribuent à ces objectifs par leur rapport résistance/poids élevé, la réduction des pertes mécaniques et une meilleure durabilité. Les programmes européens et nationaux dédiés à l’innovation et aux infrastructures créent un environnement propice aux industriels positionnés sur ces technologies.

Croissance commerciale accélérée : Pays-Bas, Inde et Cameroun

Au-delà de l’acquisition de Cometec, Epsilon Composite enchaîne des jalons commerciaux et géographiques qui confirment une trajectoire d’expansion.

Pays-Bas : un accord-cadre qui ancre l’Europe du Nord

En septembre 2025, l’entreprise a signé un accord-cadre présenté comme record aux Pays-Bas. Cette signature renforce la présence d’Epsilon en Europe du Nord, notamment sur des composants en fibre de carbone destinés à l’industrie et aux infrastructures. Elle illustre la capacité de la PME à s’aligner avec des cahiers des charges exigeants.

Inde : première filiale et projet d’usine en 2026

Parallèlement, Epsilon a inauguré une filiale en Inde, avec un projet d’usine opérationnelle dès 2026. L’implantation vise à s’inscrire au plus près d’un marché asiatique en croissance, en s’appuyant sur des partenariats locaux pour adapter les produits aux besoins du marché indien. L’enjeu : gagner en réactivité et en compréhension client dans une zone à forte demande potentielle.

Cameroun : exportation de câbles à âme composite

Deux semaines avant l’annonce du rachat de Cometec, Epsilon Composite a bouclé un contrat majeur au Cameroun pour des câbles électriques à âme composite. Cette commande confirme la capacité de l’entreprise médocaine à exporter des solutions d’infrastructure et à suivre des projets d’envergure hors d’Europe.

Repères chiffrés Epsilon Composite

  • 1987 : création de l’entreprise.
  • 230 salariés.
  • 33 millions d’euros de chiffre d’affaires environ.
  • 2024 : entrée de Sumitomo Corporation au capital en minoritaire.
  • Juin 2025 : 15 ans de coopération avec Toray Carbon Fibers Europe.
  • 13 octobre 2025 : rachat de Cometec.

Marché des composites : trajectoire de demande et cadre public

Les matériaux composites à base de fibre de carbone enregistrent une demande soutenue, portée par la transition écologique, l’industrialisation de procédés plus économes et la recherche de performance. Des analyses sectorielles évoquent une croissance annuelle supérieure à 8 % d’ici 2030 au niveau mondial. Les applications se multiplient dans l’énergie, l’industrie et les infrastructures, où les gains de poids et de rigidité améliorent les rendements et la fiabilité.

En France, la Direction générale des Entreprises soutient des grands projets industriels de décarbonation, avec des consultations publiques lancées en 2025 en vue d’appels d’offres 2026. Sans être directement rattachées aux opérations d’Epsilon, ces démarches dessinent un environnement favorable aux technologies de matériaux avancés, compatibles avec les objectifs climatiques et de souveraineté industrielle.

Les avantages se cristallisent à trois niveaux : matière (qualité et constance des fibres), procédés (pultrusion continue pour la répétabilité, finitions de précision pour les rouleaux) et systèmes (intégration dans des machines à haute cadence). Le rachat de Cometec renforce l’articulation procédés-systèmes, tandis que les partenariats amont, comme celui avec Toray, sécurisent la matière.

Lecture économique et juridique : ce que révèle l’opération

Financer une acquisition sur fonds propres envoie un signal de solidité, alors que l’entreprise affiche une base d’activité autour de 33 millions d’euros de chiffre d’affaires. La décision ancre la trajectoire d’Epsilon dans une logique de maîtrise industrielle et de marginalité préservée, en limitant l’endettement additionnel et en préservant l’agilité stratégique.

Sur le plan de la gouvernance, le maintien de Lucia Sarasini à la tête de Cometec jusqu’à sa retraite favorise la continuité des opérations et des relations commerciales. Cette clause de stabilité réduit les risques d’exécution habituellement observés lors de l’intégration de cibles familiales ou entrepreneuriales.

Synergies opérationnelles : où se logent les gains

  • Supply chain : réduction des temps de cycle et meilleure visibilité sur les approvisionnements.
  • Qualité : traçabilité améliorée des lots et alignement des spécifications techniques.
  • Offre : montée en gamme des rouleaux et personnalisation plus fine selon les machines.
  • Service : proximité renforcée pour le marché italien, avec un point d’appui local.

Coordination européenne et risques maîtrisés

Les risques d’intégration résident classiquement dans l’alignement des systèmes d’information, des standards qualité et des portefeuilles fournisseurs. La relation ancienne entre Epsilon et Cometec et la conservation de l’équipe dirigeante italienne sont des contrepoids utiles. À l’échelle européenne, la complémentarité géographique et industrielle constitue un moteur de croissance défendable.

À surveiller côté entreprises

  1. Calendrier d’intégration : jalons IT, qualité, achats et commerce.
  2. Standardisation produit : convergence des spécifications rouleaux entre sites.
  3. Service Italie : mesure des gains de délai et du taux de satisfaction client.
  4. Capex ciblés : investissements éventuels en capacité et métrologie.

Cap industriel renforcé après le rachat de Cometec

Avec l’intégration de Cometec, Epsilon Composite verrouille un maillon clé de sa chaîne de valeur et sécurise un levier de différenciation sur les rouleaux carbone. La combinaison d’une croissance organique soutenue et d’une croissance externe ciblée installe la PME girondine sur une trajectoire européenne plus visible, tout en conservant son ancrage local.

L’alignement entre ressources industrielles, partenariats amont et ouverture internationale dessine une feuille de route lisible. Les prochains mois diront dans quelle mesure les gains logistiques et commerciaux se matérialisent sur les marchés italiens et nord-européens, et comment l’implantation indienne amplifie ce mouvement.

Le rapprochement Epsilon Composite-Cometec illustre une stratégie industrielle patiente, ancrée dans la qualité d’exécution et la consolidation de savoir-faire complémentaires.